"El informe analiza cómo está avanzando la tokenización de activos en Europa y qué implicaciones tiene para la innovación financiera, la supervisión y la estabilidad del sistema. Su objetivo es mostrar que Europa dispone ya de un marco regulatorio avanzado, pero que el desarrollo de estos mercados no depende solo de la tecnología, sino también de decisiones institucionales y del papel de las infraestructuras financieras tradicionales. El documento parte de una idea central: tokenizar no equivale automáticamente a crear mercados más líquidos o más seguros.

Entre los principales hallazgos, el estudio explica que la tokenización puede reducir fricciones y facilitar la negociación fraccionada de activos como acciones, bonos, fondos, inmuebles o crédito privado. Sin embargo, advierte del riesgo de una “ilusión de liquidez”: muchos activos siguen siendo ilíquidos por naturaleza, aunque circulen más rápido en formato digital. También destaca que los mercados tokenizados pueden amplificar volatilidad, contagio y exposición minorista, especialmente en entornos de negociación continua y ejecución automatizada.

La principal conclusión es que el reto europeo no es solo acelerar la adopción, sino hacerlo con prudencia y salvaguardas suficientes. El informe sugiere que el verdadero riesgo no está en que la tokenización fracase, sino en que crezca demasiado rápido en segmentos inadecuados y sin control suficiente."